Sijoittaminen, kulta ja hopea

[pgm]

Nyt saa olla vähän varovainen, sillä markkinat voivat tehdä mahalaskun liittyen USA:n presidentinvaaleihin. Brexit tuli kaikille yllätyksenä, ja liittyi brittien tyytymättömyyteen nykyistä järjestelmää kohtaan. Niinpä sama yllätys voi hyvinkin olla edessä USA:n presidentinvaaleissa, eli Trump voittaa vaalit. Clinton saa tukensa eliitiltä, eli Wall Streetin pankkiireilta ja poliitikoilta, jotka tukevat heidän nykyistä järjestelmäänsä, kun taas Trumpia äänestävät tavalliset kansalaiset, joilla menee heikommin ja jotka haluavat muutosta.

Trumpin voitto aiheuttaisi isomman ja selvästi pitkäkestoisemman notkahduksen markkinoille kuin Brexit, mutta yhtä lailla markkinat todennäköisesti toipuisivat ensi vuoden alkupuoliskolla. Romahdus koskisi kaikkia omaisuuslajeja, sillä nykyinen politiikka on myös ajanut löysää pääomaa kultasijoituksiin. Näin ollen nyt on aika myydä, ja katsoa tilanne uudestaan ensi vuonna, kuten jo aikaisemmassa kirjoituksessa kerroin. Kultaralli alkaa todennäköisesti vasta ensi vuonna.

[pgm]

Ja niinhän siinä kävi että Trump voitti USA:n presidentinvaalit, joka tuli taas yllätyksenä kaikille. Aluksi osakemarkkinat rojahtivat, kuten Brexitin jälkeen, ja kulta nousi, mutta Trumpin puheen jälkeen markkinat rauhoittuivat, ja nähtiin ralli. Osakemarkkinoiden notkahdus ostettiin heti pois, ja nähtiin vieläpä nousua päivän päätteeksi. Tässä peloteltiin taas kansaa väärällä tiedolla: hirveitä tapahtuu, jos Trump voittaa vaalit. Vielä ei toki tiedetä miten Trump aikoo lunastaa lupauksensa, sillä osa niistä vaikuttavat mahdottomalta toteuttaa, vai onko tämäkin taas toinen vale, jolla yritetään pönkittää nykyistä toimimatonta järjestelmää? Parasta miettiä siis kahdesti mihin uskoo.

Kuten olen kertonut aikaisemmin, kullassa on nähtävissä heikkoutta, ja se on laskenut jonkin verran ($1270 tällä hetkellä, ja hopea $18,4). Talousluvut osoittavat jonkin verran talouden kohentumista eri puolilla maailmaa, ja sen suhteen voi tällä hetkellä olla varovaisen optimistinen. Koronnostoja ei vielä tullut, mutta ehkä joulukussa seuraavan kerran. Se ei tule kestämään kauaa tämä optimismi, mutta kuitenkin sen verran kauan, että kulta ehtii tässä vähän luisua alaspäin, ennenkuin seuraava kriisi nostattaa taas päätään ensi vuoden puolella. Kullan hintakehitys näyttää kuitenkin heikolta koko vuoden 2017 ensimmäisellä vuosipuoliskolla, vaikka sen hinta voi vielä hieman nousta tammikuuhun asti.

[pgm]

Talousoptimismi on kestänyt kauemmin kuin luulin vuoden 2016 lopulla, ja silti ei kullan hinta ole vieläkään laskenut niin merkittävästi. Vuosi 2017 mentiin taloudessa kovassa nousussa niin Euroopassa kuin USA:ssa, ja nyt vasta vuoden 2018 keskellä alkaa optimismi hieman hiipumaan ainakin Euroopassa. Dollari on myös heikentynyt aika merkittävästi ja euro on vahvistunut. Koska kullan hinta mitataan dollareissa, niin se on selittänyt miksi kullan hinta on pysynyt dollareissa mitattuna melko korkealla. Mutta euro on nyt viime aikoina ruvennut luisumaan, se oli korkeammillaan keväällä noin 1.25, nyt enää noin 1.18.

Oleellista on ymmärtää että euron alamäki on nyt alkanut jo jonkin aikaa sitten. Ja toisaalta dollarin vahvistuminen. Se tarkoittaa että eurot kannattaa vaihtaa dollareihin, tietysti omalla vastuulla. Kullan hinta tulee laskemaan merkittävästi lähitulevaisuudessa, mutta se johtuu aluksi ainakin siitä että dollari vahvistuu. Ja kun euro samalla myös heikkenee, niin ei hyödy niin paljon kullan hinnan heikkenemisestä dollareissa mitattuna. On siis syytä seurata kullan hintaa jatkossa myös euroissa mitattuna. Huomataan että euroissa kullan hintapohja oli vuoden 2013 lopussa euroissa mitattuna, kun taas dollareissa hintapohja oli vuoden 2016 alussa.

Syitä euron heikentymiseen ei tarvitse miettiä kauan, se johtuu siitä että euro ja EU on ollut katastrofi jo alusta alkaen, ja vain EKP:n velkakirjaostot ovat pitäneet valtioiden lainakorot alhaalla, mutta siihen tulee loppu kohta, sillä EKP ei voi loputtomiin ostella roskalainoja ja muita lainoja markkinoilta. USA:n FED on jo ruvennut keventämään tasettaan. Mitä tulee tapahtumaan on että EU-valtioiden lainakorot rupeavat raketoimaan, ja sijoittajien luottamus häviää hetkessä kun EKP lopettaa täysin osto-ohjelmansa. USA taas tulee pärjäämään aluksi hyvin, ja pääomaa tulee pakenemaan USA:han, ja dollari vahvistuu. EU-kriisi alkanee vasta vuonna 2020-21 toden teolla, joten aikaa on vielä jonkin verran. USA:n osakemarkkinat eivät tule romahtamaan, sillä se on oikeastaan ainoa paikka mihin suuret pääomat voidaan lähitulevaisuudessa laittaa. USA:kin joutuu ongelmiin, kun dollari vahvistuu liikaa, ja sitä mukaa koko maailma, mutta ensin menee Eurooppa, kannattaa muistaa se. Myös Euroopan osakemarkkinat joutuvat ongelmiin valuuttariskin ansiosta.




Milloin sitten kannattaa ruveta ostamaan kultaa? Jos on vaihtanut euronsa dollareihin, niin dollareissa on hyvä olla niin kauan kuin dollari vahvistuu ja toisaalta kun euro ei ole vielä ehtinyt kriisiytymään kunnolla. Dollareiden vaihtaminen kultaan liian aikaisin, ja saattaa sijoitus mennä alamäkeen. On kuitenkin muistettava että kullan hintaan vaikuttaa monta eri tekijää, ja kun EU-kriisi v2.0 iskee, niin silloin ei taas dollarin vahvistuminen merkitse niin paljon, vaan kullan hinta nousee joka tapauksessa rajusti. Kullan hinta saattaa aluksi hyvinkin mennä alle $1000 kun dollari vahvistuu, mutta euroissa mitattuna hinta on edelleen korkea tällä lukemalla, kun euron ennustetaan heikkenevän alle 1.0. Milloin tämä tapahtuu? Sitä ei kukaan tiedä varmuudella, mutta kannattaa seurata kullan hinnan pohjan muodostumista dollareissa mitattuna, ja Euroopan tilannetta tiiviisti.

[ninjana]