Sijoittaminen, kulta ja hopea

[pgm]

Kullan hinta on nyt tosiaankin laskenut paljon, tänään 1350 USD/oz. Kävin myymässä varmuuden vuoksi pois pari kultakolikkoa mitä oli vielä jäljellä satsistani, ja menivät noin 1420 USD/oz spothintaan. Tein kuitenkin voittoa kaikista kultakolikoistani.

Tavexissa oli hiljaista, ei näkynyt mitään paniikkimyyntejä; no tämä onkin aika selvä asia, suurin osa kullastahan on paperilla, jota treidataan pörsseissä. Luulisin että pohjat on saavutettu kohta, siitä voi tulla rebound, eli kurssi voi pomppia ylöspäin taas. Itse tarvitsin kuitenkin rahat nyt heti, ei ollut aikaa odottaa että kurssi tästä nousisi.

Joka tapauksessa, sijoittajia on jotenkin onnistuttu vakuuttamaan siitä että kriisi on toistaiseksi ohi, mikä ei ole totta. Riemu halvasta kullasta voi siis olla lyhytaikaista. Kriisejä tulee kyllä tulemaan lisää koko ajan lähitulevaisuudessa, joten kyllä nämä nyt kultaa ja hopeaa dumpanneet tulevat miettimään uudestaan mitä oli tullut tehtyä. Hopeakin meni alle 25 USD/oz:iin.

Itse asiassa, jos kullan 10 vuoden hintaa katselee, niin saadaan tällainen kuva:


Tilanne muistuttaa nyt vuoden 2008 kriisiä, jossa kullan hinta sahasi edestakaisin, mutta lähti sitten vuosien nousuun. Vuonna 2008 kullan hinta romahti noin 30% huipustaan, ennenkuin lähti uudestaan nousuun. Tämä vastaa juuri nykyistä 1350 USD/oz:in hintaa, jos vertaa 1900 USD/oz huippuun.

[pgm]

Alaspäin ollaan ehkä vielä menossa, kulta on nyt siinä 1360 USD/oz taas.

Credit Suisse pankki uskoo kullan hinnan menevän 1100 USD/oz hintaan vuoden 2013 loppuun mennessä, ja alle 1000 USD/oz viiden vuoden kuluttua. Credit Suisse arvelee että mm. inflaatiopelon väheneminen, ja keskuspankkien vähentyneet kultaostokset (ovat jo kasvattaneet reservejään paljon) alentavat kullan hintaa. Toisaalta on huomattava tässä että fyysisen kullan ostajat ovat muutenkin vähemmistönä, eivätkä voi heilauttaa kullan hintaa niin paljon.

Tässä vaiheessa viiden vuoden ennustukset ovat silkkaa viihdettä, niin pitkälle ei voi kukaan ennustaa mitään varmuudella, mutta tuo 1100 USD/oz saattaa toteutua tänä vuonna, joten kannattaa odottaa, mikäli ostohaluja vielä löytyy. Sanoisin että nyt jos saa noin 1450 USD/oz kullasta, niin kannattaa myydä pois, jos myyntipainetta löytyy itseltä.

Itse olen viime aikoina siirtänyt omaisuuttani osakemarkkinoille, koska jos kultamarkkinat ovat alhaalla, niin osa rahoista on varmaan paennut sinne. Kun osakkeet sukeltavat, on taas aika siirtyä kullan pariin, ja siihen ei taida mennä kauaakaan. Jotkut ovat ennustaneet romahduksen osakemarkkinoille ensi syksynä, joten saa nähdä miten hyvin nämä Credit Suissen ennustukset toteutuvat. En ainakaan itse usko että kullan hinta ehtisi menemään alle 1200 USD/oz, ennenkuin taas uudet tuulet puhaltavat. Mutta tosiaan vielä voi rauhassa katsella kullan hinnan kehittymistä ainakin kesän yli.

Lähde:
http://www.salkunrakentaja.com/2013/05/ ... omahtavan/

[pgm]

Jotkut ovat silti toista mieltä kullan hinnan kehityksestä, eli tässä ennuste siitä että kullan hinta menisi 1600 USD/oz:iin vuoden loppuun mennessä. Joka tapauksessa hinta taitaa kuitenkin sahata edestakaisin tuossa 1350 - 1500 USD:n välimaastossa, mikä tarjoaa joko myynti- tai ostomahdollisuuksia, riippuen siitä mihin uskoo.

Lähde:
http://www.arvopaperi.fi/uutisarkisto/a ... la/a903526

[pgm]

Kulta sitten meni siihen 1200 USD/oz tuntumaan. Yksi selitys tähän on nyt se että dollariralli on menossa, jolloin kulta ei voi samanaikaisesti kallistua. Kultaa ja hopeaa on shortattu ennätystahtia viime aikoina, mutta kohta se trendi muuttuu.

Martin Armstrongin ennusteiden mukaan kultaralli tulee jatkumaan vasta noin vuonna 2015, mikä tarkoittaa että hinta menee silloin huomattavasti vanhan ennätyksen yli, mutta ennen sitäkin kullan hinta voi mennä tietysti ylöspäin. Pari vuotta joutuu siis nyt odottamaan isompia voittoja vielä. Pitää uskaltaa tarttua kultaan ja hopeaan silloin kuin muut sitä myyvät innokkaasti, eikä tässä nyt mitään pikavoittoja ole luvassa.

Kullan hinnan alentuminen on ollut niin suurta, että kultakaivoksilla voi tulla kannattavuusongelmia, ja voivat aloittaa kaivostoiminnan uudelleen vasta kun kullan hinta lähtee ylöspäin. Fyysisen kullan kysyntä on myös pysynyt korkeana.

Nyt on kohta myös hyvä paikka ostaa luotettavien kulta- ja hopeakaivosten osakkeita, sillä näissä arvonlisäys tulee olemaan vielä paljon suurempi kuin kullassa tai hopeassa kun hinnat lähtevät ylöspäin. Esim. hopeakaivos Sotkamo Silver Minen osakehinta on tippunut kaikkien aikojen pohjiinsa, kun hopean hinta on tullut alas. Samaten ruotsalainen kultakaivos Endomines on pohjissa. Ennen kun näihin sijoittaa mitään pitää tietysti varmistua että taloudellinen tilanne on tarpeeksi hyvä, etteivät sentään ole konkurssikypsiä firmoja. No, riskit ovat toki suurempia näissä osakkeissa kuin se että omistaa pelkästään hopeaa tai kultaa.

Lähde:
http://www.kitco.com/news/2013-07-10/Ki ... nment.html

[pgm]

Kulta meni sitten siihen 1200 USD/oz hintaan, mutta on nyt taas aloittanut uuden nousun. Perjantaina hinta meni 1320 USD/oz tasolle. Endomines kultakaivosyhtiö on myös käynyt pohjilla, ilmoittivat huonosta tuloksesta Q4 kvartaalilla, ja ovat lomauttamassa väkeään. Sen arvosta on sulanut pois noin puolet vuoden 2013 huipuista. Sotkamo silver on myös laskenut paljon viime vuoden huipustaan. Firma on viime aikoina myös raportoinut korkeista hopeapitoisuuksista sekä odotettua suuremmista hopeaesiintymistä. Osakeanti on kuitenkin vielä edessä, että saavat rahoituksen järjestettyä. Näillä hopean hinnoilla kaivoksen toiminta on jo kannattavaa, mutta osakkeen hinta tulee nousemaan hopean hinnan tahdissa.

Muuten maailmantaloudessa menee huonosti, erityisesti Suomella, osakemarkkinoihin on kuitenkin puhallettu ennätysmäärä ilmaa, ja OMXH on noussut 6000 pisteen tasostaan noin 7400 pisteeseen. Firmat eivät ole tehneet sen parempaa tulosta kuin viime vuonnakaan (keskimäärin huonompia tuloksia oikeastaan), mutta osakkeet ovat silti kallistuneet huomattavasti. Nyt voi olla hyvä paikka taas siirtyä metallimarkkinoille, mutta pitäen painotuksen hopea ja kultakaivososakkeissa.

[pgm]

Brexit-riski nyt sitten toteutui ja yllätti kaikki. Paniikki iski, ja pörssit ovat vapaassa pudotuksessa ympäri maailmaa, esim DAX-futuurit kävivät -10%:ssa tänään aamulla. Puntakin on heikentynyt rajusti. Tämä lienee taas ylireagointia, joten tarjonnee enemmän ostopaikkoja osakemarkkinoilla, kuten aina tähänkin asti.

Kulta myös pomppasi yli 1300 $/oz, ja hopea tällä hetkellä yli $18/oz. Paljoakaan ei kuitenkaan ole tapahtunut tässä parin vuoden aikana, pörssit ovat kulkeneet sivuttaissuunnassa ainakin Euroopassa vuoden 2013 lopun arvostuksista, kotipörssimme käväisi korkeimmillaan yli 9000 pisteen, EKP:n ilmoitettua velkakirjojen osto-ohjelmastaan vuoden 2015 keväällä, mutta lähti siitä taas alaspäin alle 8000 pisteen. Tulostaantuma on vaivannut yrityksiä ainakin USA:ssa, mutta jonkin verran myös Euroopassa, ja USA:ssa arvostustasot ovat kovat tällä hetkellä osakemarkkinoilla. Pahiten kuplassa ovat kuitenkin valtion velkakirjamarkkinat, jossa tarjotaan jo negatiivisia korkoja tiettyjen maiden valtioiden bondeille. Tämä on se kupla, joka tulee puhkeamaan kohta, ja saa kullan hinnan nousuun, ja voi myös lisätä osakemarkkinoiden arvostustasoja firmojen tulostaantumasta huolimatta, kun pääomaa pakenee pois valtioiden velkakirjoista. Valtioiden velat ovat kasvaneet liian korkeiksi, se on tämän kriisin syy.

Ennusteemme vuoden 2015 lopun kultarallista ei toteutunut, mutta kulta on nyt lähtenyt ylöspäin pohjastaan, joka oli vähän alle 1100 USD/oz. Ennustimme pohjaa siinä 1100-1200 USD/oz, joten se meni vähän alle ennusteen. Hopea sen sijaan laski selvästi odotettua enemmän, ja pohjat olivat jossakin 14 USD/oz. Vielä on kuitenkin vähän epävarmaa onko tämä kultaralli nyt alkamassa, mutta joka tapauksessa 1100 USD/oz hinnalla tankanneet ovat saaneet jonkinlaisen voiton (15%) jo. Kriisejä tulee kuitenkin lisää vielä, joka voi myös heilauttaa kullan hintaa vielä alaspäin.

[pgm]

Tällä hetkellä hopean hinnannousu on ollut melko huikeaa, lähenee jo $20/oz. Brexitin jälkeinen pudotus osakemarkkinoilla ostettiin jo pois, mikä oli odotettua. Tässä on ehkä paradoksaalista se että osakemarkkinat ovat hyvässä vedossa, kuten myös kulta/hopea, yleensä molemmat eivät ole vahvassa vedossa samanaikaisesti. Syy on siinä mistä olemme aikaisemmin puhuneet, eli valtioiden velkakirjamarkkinat ovat pahassa kuplassa, ja niissä muhii osakemarkkinoitakin enemmän pääomaa, joka etsii uutta turvasatamaa. Todennäköisesti ihan kaikki assetit tulevat kokemaan arvonnousun, niin bitcoinit, osakkeet, kulta/hopea/kiinteistöt, jne., joten kulta/hopea eivät tule olemaan ainoat, jotka tulevat kokemaan hinnannousun. Syy on siinä että valtioiden velkakirjamarkkinoilla kyse on niin valtavista pääomista, ja esim. kultamarkkinat ovat hyvin pieniä näihin verrattuna, joten muihinkin omaisuuslajeihin täytyy virrata pääomia. Tällä hetkellä hopea on kaikista asseteista ollut yksi parhaita sijoituksia, sillä se on ollut niin aliarvostettua jopa kultaan nähden.

[pgm]

Aluksi Brexit vaikutti harmittomalta, eihän ollut tiedossa miten kauan tässä vielä järjestellään Britannian lähtöä EU:sta vai lähtevätkö lainkaan. Nyt ovat kuitenkin ensimmäiset oireet nousseet pintaan, jo kuusi brittiläistä kiinteistörahastoa ovat joutuneet lopettamaan kaupankäynnin, koska pelkona on että Brexitin seurauksena brittiläisten kiinteistöjen arvot romahtavat.

Myös koko Euroopan pankkisektori on ongelmissa, saksalainen Deutsche Bank on romahtanut, ja italialaiset pankit ovat ongelmissa roskalainojensa kanssa. Nordea on myös menettänyt noin 30% arvostaan viime aikoina, ja myös norjalaiset pankit ovat pitkään olleet alamäessä, johtuen myös öljyn hinnan halventumisesta. On odotettavissa että Brexit aiheuttaa myös yrityksille ongelmia; metsäsektori erityisesti Suomessa, mutta myös kemianteollisuus ja öljyjalosteet, sillä vientiä on näissä eniten Suomesta Britanniaan.

Näyttäisi olevan niin että kulta/hopeasijoittajat ennakoivat ensimmäisten joukossa uuden eurokriisin tulemisen; kriisi ei silti ole varsinaisesti uusi, kun vanhoja ongelmia ei korjattu. Muistan vuonna 2010 kun hopea aloitti raketoimisen, silloin eurokriisi oli päällä vuonna 2011-12.

Täytyy muistaa että kullan/hopean treidaaminen on varsin spekulatiivista, eli fyysinen kysyntä ei lyhyellä aikavälillä merkitse paljoakaan hinnanmuodostukseen. Joten täytyy ymmärtää että näistä metallisijoituksista täytyy osata luopua myös, kun näyttää siltä että keskuspankit/poliittinen johto on onnistunut vakuuttamaan sijoittajia siitä että vaara on ohi. Tämä pätee, vaikka vaara ei olisikaan ohi. Sen vuoksi olikin helppoa nähdä että uusi kulta/hopearalli tulisi alkamaan melko pian vuoden 2013 romahduksen jälkeen.

Aloittelijoille hopean treidaaminen ei ole suositeltavaa, ellei osaa ostaa kerralla pohjilta, sillä sen arvo heilahtelee varsin paljon, ja ongelmana on myös kauhean iso spreadi, joka johtuu siitä että hopeassa on vero, mitä ei kullalla ole. Spreadin vuoksi hopeadollarit ovat paljon parempia, mutta tällä hetkellä niitä ei treidaa Suomessa kukaan, sillä hopea.fi on ainakin lopettanut toimintansa. Saa nähdä tulevatko nyt uudelleen markkinoille, kun hopean hinta vahvistuu. Muuten hopeadollarit joutuu myymään ulkomaille tai ostamaan sieltä.

Lähde:
http://www.taloussanomat.fi/ulkomaat/20 ... luetuimmat

[pgm]

Ihmiset ovat Britanniassa ruvenneet hamstraamaan fyysistä kultaa toden teolla Brexitin jälkeen:

"– Ihmiset ostavat kultaa ennennäkemättömällä tahdilla, sijoituskultaa myyvän Pure Gold Companyn toimitusjohtaja Joshua Paul sanoo. Paulin mukaan ihmiset muuttavat nettovarallisuudestaan kullaksi jopa 40–50 prosenttia, kun aiemmin fyysisen kullan osuus oli 5–10 prosenttia.

Valtion omistama Royal Mint kertoo, että satagrammaisten kultaharkkojen myynti kasvoi seitsenkertaiseksi maan Brexit-äänestyksen jälkeen.

Myös kultakolikoiden kauppa-alustan Bullionvault.comin mukaan kauppa moninkertaistui äänestyksen jälkeen. Ensimmäistä kertaa kauppaa käyvien määrä on noussut 170 prosenttia äänestyksen jälkeen."

Minkäs teet, kun punnan arvo sulaa, kiinteistöjen hinnat ovat romahtamassa tai romahtaneet, korot ovat nollassa tai negatiiviset, ja koko pankkisektori on kriisissä, talletuspakokin on todellinen uhka? Tässä vaiheessa kulta ja hopea rupeavat tuntumaan vähintäänkin varteenotettavalta tavalta sijoittaa omaisuutensa. Tämä Britannian tilanne toimii samalla varoituksena siitä miten euronkin tulee käymään, kun se lopullinen kriisi iskee. Silloin kullan hinta noteerataan ihan eri lukemissa kuin nyt, kenties $5000/unssilta, mitä jotkut ennustavat 2020-luvulle kullan hinnaksi, ja hopea se jo paljon mainittu $100/unssilta.

Lähde:
http://www.taloussanomat.fi/oma-raha/20 ... luetuimmat

[pgm]

Nyt on taas selvästi havaittavissa että kulta/hopea ovat ongelmissa (kulta noin $1320, hopea $19). Vaikka eivät ole laskeneet huipuistaan vielä paljon, niin tässä on vaarana että laskevat vuoden alun pohjiin. USA:sta on nimittäin tulossa sellaisia signaaleja, että talous on jossakin määrin toipumassa, ja koronnostoa harkitaan siellä jo vakavasti, ehkä jo tässä kuussa. Korkojen nostaminen olisi huono asia kullan hinnalle, sillä nythän nollakorot/negatiiviset korot ovat saaneet myös ihmisiä sijoittamaan kultaan.

Varhaisen varoitussignaalin saa myös katsomalla kanadalaisia kulta/hopeakaivosfirmoja, joita on ostettu kuplaan vuoden alusta lähtien; ne ovat jo lähteneet alamäkeen.

On selvää kuitenkin, ettei tämä USA:n talouden ylämäki tule kestämään kauaa, sillä taloudelliset signaalit ovat olleet ristiriitaisia, eli jotkut signaalit ennustavat myös taantumaa historian valossa. Mutta tämä tarjoaa taas myyntipaikan niille, jotka haluavat kotiuttaa voittojaan. Ja uusia ostopaikkoja myöhemmin ensi vuonna; nämä paikat tulevat todennäköisesti olemaan yksi parhaita ostopaikkoja.